“站在光里”“你信赖光吗”……近期，光通讯成为市集眷注的焦点，多只中枢个股迭改进龙岩不锈钢保温工程，重仓基金的事迹也水涨船。
Wind数据高慢，甩手4月21日，全市集有约70只基金年内收益率40，其中除了部分原油基金外，大多重仓光通讯向。近期，公募基金2026年季报密集泄漏，绩基金的季报也陆续揭晓，基金司理们在光通讯上的调仓动向随之浮出水面。
金梓才增配光通讯上游企业
4月22日，财通基金总司理、基金司理金梓才旗下基金的季报逼近泄漏，他处治的财通成长选混、财通匠心选混、财通福鑫定开混等多只基金年内收益率40。
“2026年季度，咱们陆续保捏大幅配国外算力板块。”金梓才在季报中暗示，“咱们在2025年下半年就看到了国外AI算力行业的景气度，这种景气度兼具定的敬佩和捏续的成长，且跟着国外模子的ARR斜率陡峻，AI参加也不再是泡沫，而是有着客不雅信得过强需求的。咱们合计直到今天，A股市集投资者仍在定程度上低估国外算力供应链企业的价值，当期订价尚不充分。AI算力看成本轮市集干线，其订价的稍稍低估给擅长产业议论的A股基金司理创造了条较好的可永恒信守的干线。”
以财通成长选混为例，该基金季度在保捏光通讯中枢品种不变的情况下，增配光通讯上游企业，以及OCS、NPO等新期间旅途受益公司，永鼎股份、焰火通讯新进前十大重仓股名单，新易盛、中际旭创等取得小幅增捏。
而关于PCB行业，金梓才合计，部分上游供应链要领存在较较着的量价皆升的投资契机，天然PCB行业增速可能不如光通讯，但若聚焦于PCB上游产业，收益要领聚焦于少部分公司身上，致子域增速可能快。这些PCB上游的量价皆升的投资契机，面来自于居品升或材料升龙岩不锈钢保温工程，另面来自于供不应求致的缺货提价，这部分公司可能在将来的事迹弹为较着，因此对其进行了增配。季报高慢，巨室数控新进财通成长选混的前十大重仓，生益电子取得小幅加仓。
甩手2026年季度末，财通成长选混的前五大重仓股分别为新易盛、鼎泰科、中际旭创、源杰科技、生益电子。
唐晓斌加仓光纤光缆和存储
甩手4月21日，唐晓斌处治的广发远见智选以约86的年内收益率暂居主动权利基金，近日，该基金也泄漏了2026年季报。
季报高慢，该基金在季度新进重仓了七只个股，其中既有光通讯向的长飞光纤、中天科技、亨通光电，也有算力租出向的协创数据、宏景科技等。甩手季度末，该基金前五大重仓股分别为长飞光纤、中天科技、亨通光电、协创数据、佰维存储。
唐晓斌在季报中暗示，天然好意思伊破损加重、油价居不下，了大师通胀压力，但国内算力板块却有我方的立逻辑，依然值得看好。跟着国内AI Agent和数字经济快速发展，算力需求捏续新生，再加上“东数西算”工程赓续进，算力基础设施等赛说念需求只增不减。同期，国产算力替代进度在加快，行业增长主要靠国内内需驱动，受地缘破损影响相对较小。即便大师科技股估值受压，国内算力的事迹敬佩依然较着，中永恒依旧是科技板块中长进明确的质向。
从钞票属维度对科技行业进行鉴识龙岩不锈钢保温工程，设备保温施工唐晓斌暗示聚焦供给受限、需求具备“通胀式”增长的质板块。供给端分析框架相对教训，可通过新增老本开支、产能稼动率（指本色产量与表面产量的比率，大意说是本色坐褥数目与可能坐褥数目的比值）、社会库存等场合完成定判断，因此，议论重点应聚焦于需求端的度演。
以GPU需求增长50为假定，其对产业链各要领的需求拉动存在权贵放大应，唐晓斌合计存储、CPO、光模块、液冷、光纤光缆、AI电源、节点等细分域均具备需求“通胀”的中枢逻辑。从时候周期角度看，多数产业链要领的量变到质变或于2028年逼近透露，而也有些板块有望在2026年当先迎来需求爆发。从短期事迹增速、面前估值水平，到中永恒行业成漫空间来看，这些细分行业均具备细致着实立价值。
浦银安盛押中3倍大牛股
本年收益率60的浦银安盛数字经济也在近日发布季报，基金司理郑敏宏、李凡暗示，依然矍铄看好以光通讯为代表的AI算力中枢钞票。
从季报捏仓来看，该基金新进光库科技、炬光科技为前十大重仓，同期大幅加仓了天孚通讯、新易盛、中际旭创、长飞光纤光缆（港股）、源杰科技、腾景科技，其中长飞光纤光缆在季度大涨近256，甩手4月22日的年内涨幅是近370。
两位基金司理在季报中暗示，该基金依然聚焦在AI产业趋势下的AI算力中枢钞票，尤其是光通讯板块，同期依据产业发展动态和企业基本面议论追踪对组进行了部分结构的调遣，依然保管对中枢光通讯龙头公司的看好和捏仓，同期加多了对 CPO、OCS等新期间向和光纤光缆等景气加快向钞票着实立，收拢了部分结构的契机，在市集波动加大的配景下，相对居品事迹相比基准跑出了定的额收益。
邮箱：215114768@qq.com瞻望后市，基金司理郑敏宏、李凡暗示依然矍铄看好以光通讯为代表的AI算力中枢钞票，并且合计，AI行业正在以远预期的速率加快爆发：
从产业端来看，2月份，以OpenClaw为代表的Agent利用横空出世，得胜破圈，掀翻了全民“养虾热”，这标记着AI Agent飞轮的开动和爆发。Agent利用的爆发逾越升了对AI算力的需求，产业发展逾越加快。瞻望将来，多模态、AI科学发现、Physical AI等多的飞轮正蓄势待发，AI产业发展兴未艾。
从生意端来看，以Anthropic为代表的北好意思AI大模子公司在生意化变现上突飞大进， ARR（年化收入）呈现指数式地成长跃升，国内智谱、Kimi等AI大模子企业乘着Agent等利用大爆发的东风，也都取得了跨越式的收入爆发，除此除外还有多数 AI原生创业公司都迎来了生意化的拐点，市集很可能正站在生意化闭环带来的行业增长新范式的起先。
从投资端来看，在AI生意化大幅加快的配景下，行业增长也曾迟缓开脱“武备竞赛”，转向多元利用驱动的新业态，AI产业增长捏续的可见度权贵提高，可见度带来敬佩，以AI算力为代表的AI中枢钞票很可能迎来新轮“事迹增长+估值切换”的双击行情。
“在AI算力板块里面，光通讯依然是咱们看好的细分域，亦然咱们合计本轮AI产业变革和期间逾越中具成长的向。咱们合计光通讯行业正在经验轮由拼装制造业向半体产业跨越的历史变革，咱们矍铄看好光通讯龙头公司在新期间机遇下的成漫空间和投资契机，同期咱们也积看待CPO/OIO、OCS、薄膜铌酸锂、空芯光纤等新期间渗入带来的‘从到十’的投资契机，期待通过主动议论创造越市集平均水平的收益。”基金司理郑敏宏、李凡暗示。
校对：苏焕文
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